По итогам второго квартала 2024 года финансовые показатели Xiaomi обрушились на фоне глобального дефицита микросхем памяти. Выручка компании сократилась всего на 6,1% до $16,2 млрд, а вот чистая прибыль рухнула на 43% — до $922,6 млн. Эксперты связывают это с падением маржи на смартфоны: норма прибыли в этом сегменте упала с 11,5% до 8,5%. Причина элементарна — рост цен на компоненты ударил по производителям недорогих устройств, и Xiaomi уже трижды повышала стоимость своих смартфонов в этом году, а в августе некоторые модели подорожали сразу на $75. Аналитики Jefferies и Counterpoint Research прогнозируют, что давление на рынок усилится: поставки смартфонов Xiaomi снизились на 11% до минимальных с 2013 года объёмов, а конкуренты Vivo и Oppo столкнулись с аналогичными проблемами — их поставки сократились на двузначные проценты.
Чтобы хоть как-то компенсировать убытки, Xiaomi сместилась в премиальный сегмент, где средняя цена смартфонов подскочила на 25,9% до $200. Для сравнения, у Apple этот показатель в три раза выше. Однако даже такие меры не решают системную проблему: рынок смартфонов переживает не лучшие времена. Объёмы продаж в Китае снизились на 22% по итогам второго квартала, а глобальный спрос остаётся вялым. При этом Xiaomi продолжает бороться за долю на рынке, предлагая флагманские модели по более доступным ценам, чем западные конкуренты. Но даже такие шаги не гарантируют быстрого восстановления прибыльности — аналитики не ждут позитивных изменений в ближайшие кварталы.
Проблемы Xiaomi не ограничиваются смартфонами. Электромобили, которые компания продвигает как будущее бизнеса, пока остаются убыточными, хотя и демонстрируют рост продаж. Выручка от этого направления выросла на 16% до $3,5 млрд, но совокупные убытки составили $386 млн — почти в девять раз больше, чем год назад. Норма прибыли в сегменте упала с 26,4% до 19,2%, что всё ещё считается неплохим показателем для отрасли. Однако объёмы поставок электромобилей выросли на 28,2% до 104 199 штук, что на фоне общего падения рынка выглядит внушительно. Впрочем, доля флагманской модели SU7 Ultra в структуре продаж снизилась, что повлияло на среднюю цену автомобиля — она упала на 9,6% до $34 000.
Планы Xiaomi по выпуску электромобилей на текущий год амбициозны: компания рассчитывает продать 550 000 машин. За семь месяцев 2024 года уже продано 216 300 автомобилей — 40% от годового плана. Однако аналитики Deutsche Bank считают, что реальный результат может оказаться скромнее: не более 490 000 машин. Чтобы выполнить план, Xiaomi нужно в оставшиеся месяцы отгружать не менее 66 700 электромобилей в месяц. На текущий момент самой популярной моделью остаётся SU7, которая лидирует в сегменте седанов стоимостью выше $30 000. Недавно ассортимент пополнился новым внедорожником Sky Nomad с гибридной силовой установкой, но его вклад в общие продажи пока незначительный.
Стратегия Xiaomi выглядит противоречиво: с одной стороны, компания пытается удержаться на рынке смартфонов, смещаясь в премиальный сегмент, с другой — делает ставку на электромобили, где пока не может соревноваться с лидерами по ассортименту и частоте обновлений. Финансовые показатели второго квартала лишь подтверждают, что кризис на рынке памяти и общая нестабильность отрасли бьют по компании не на шутку. Вопрос в том, хватит ли у Xiaomi ресурсов и времени, чтобы переломить ситуацию, не потеряв при этом позиции на обоих направлениях.
